《美人魚》主保底方是來自上海的和和影業(yè)，光線傳媒、龍騰等

金融創(chuàng)新還是龐氏騙局？詳解資本介入的保底發(fā)行操作模式

    談到資本如何運作保底發(fā)行，就不得不再提《美人魚》、《葉問3》這兩個特殊的案例。

    《美人魚》的保底金額傳聞在16-18億之間，主保底方是來自上海的和和影業(yè)，光線傳媒、龍騰等其他公司通過認(rèn)購的方式參與。和和影業(yè)也因此引發(fā)了業(yè)界的廣泛關(guān)注，公開資料顯示，五礦信托持有和和影業(yè)90%股份，而五礦信托隸屬于五礦集團，五礦集團則是背景雄厚的央企。

五礦信托持有和和影業(yè)90%股份，而五礦信托隸屬于五礦集團，五礦集團則是背景雄厚的央企

    更通俗地講，即和和影業(yè)用央企的錢發(fā)起成立一個基金，支付給周星馳的星輝公司，而認(rèn)購屬于私募，認(rèn)購具體的數(shù)額外界不得而知。一位金融人士透露，雖然私募默認(rèn)的門檻是百萬起，像《美人魚》這樣的案例操作非常私密，一般的公司或個人恐怕很難參投。最終，《美人魚》破天荒地創(chuàng)造了內(nèi)地影市33億的票房成績，并且密鑰延期6個月，現(xiàn)在還在上映中，結(jié)局皆大歡喜。

    眾所周知，《美人魚》的成功由多方因素共同決定，但也不是毫無風(fēng)險，也不由少業(yè)內(nèi)人士存疑：倘若當(dāng)時賭輸，最后該如何收場呢？

    而提到《葉問3》之前，又不得不先提一下《港囧》。

徐崢的《港囧》讓人看到了售賣票房收益權(quán)這一新玩法

    徐崢的《港囧》讓人看到了售賣票房收益權(quán)這一新玩法，其實這也相當(dāng)于保底發(fā)行。影片上映之前，徐崢將影片47.5%的票房收益權(quán)以1.5億的價格賣給了21控股，而徐崢又是21控股的股東，這樣一來，導(dǎo)演和投資人徐崢在影片上映前提前穩(wěn)拿1.5億，而作為股東，他又從不斷上漲的股價當(dāng)中大賺一筆。

   《葉問3》和《港囧》很類似，都是在還未上映時就已收回成本，只不過它的金融背景更加復(fù)雜。影片最大的投資方是快鹿集團，它旗下的A股上市公司神開股份和香港上市公司十方控股分別以認(rèn)購和購買影片票房收益權(quán)的方式為影片做保底。更復(fù)雜的是，影片還在多家P2P平臺進行過影視眾籌，這一系列的行為有違規(guī)自融之嫌。

    一位原本參與投資《葉問3》的影視公司負(fù)責(zé)人向我們透露，最初，該公司已經(jīng)與黃百鳴方面進行到合同的步驟，但一聽說快鹿集團的加入便決定撤出，原因是“感覺不對”。談到為何“感覺不對”，該負(fù)責(zé)人表示，“當(dāng)時說要以金融的方式炒到30億票房，即便有30億的票房也不是這種類型的影片，而且還聽說有眾籌圈散戶錢這些事，我們就堅決撤出了。”在他看來，主業(yè)做電影的人信奉“內(nèi)容取勝，渠道為王”，而業(yè)外的人更講求“概念取勝，現(xiàn)金為王”。

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